Червневе подорожчання долара на світових майданчиках, Як це може відбитися на динаміці долар/гривня!

6

Долар на світових майданчиках розгортає тренд.

Зростання курсу долара щодо євро валют в червні, буде найбільш вражаючим.

Друкарський верстат ФРС зупиняється в червні, ФРС змінює свою політику щодо долара.

Поділитися:

Долар на світових майданчиках розгортає тренд.

Зростання курсу долара щодо євро валют в червні, буде найбільш вражаючим.

Друкарський верстат ФРС зупиняється в червні, ФРС змінює свою політику щодо долара.

Чітка визначеність ФРС у політиці щодо долара формує визначеність у прогнозі його динаміки на середньострокову перспективу.

Федеральна резервна система (ФРС) США може посилити кредитно-грошову політику в цьому році, скоротивши свій баланс, продаючи активовы, викуплені в ході стимулювання економіки, незважаючи на сигнали ослаблення інфляції в США,, …до кінця цього року, ….за рахунок зменшення балансу Федерального резерву, …ФРС віддасть перевагу саме цей підхід”.

В кінці червня закінчується термін дії програми викупу облігацій обсягом $600 млрд, що отримала назву “другого раунду кількісного стимулювання.

Зараз представники ФРС активно обговорюють питання про те, коли слід почати згортання стимулюючих заходів, введених в період рецесії. …Глава ФРБ Філадельфії Чарльз Плоссер закликав до початку згортання стимулів у найближчому майбутньому. …Президент ФРБ Міннеаполіса Нараяна Кочерлакота виступає за підвищення базової процентної ставки в цьому році. …Глава ФРБ Нью-Йорка Вільям Дадлі вважає, що темпи підйому економіки США як і раніше більш слабкі, ніж потрібно. “Завершення другого раунду кількісного стимулювання в червні стане кульмінаційним моментом слабкою кредитно-грошової політики ФРС..».

Очевидно тільки одне, ФРС поки збереже ставку незмінною в червні, і оцінить ситуацію в американській економіці після завершення програми викупу облігацій. ФРС утримує ставку на рівні 0-0,25% річних з грудня 2008 року. Перше підвищення ставки американським ЦБ після тривалого періоду відбудеться в першому кварталі 2012 року. Більшість чиновників ФРС США виступають за підвищення ставок перед початком продажів активів, викуплених у ході стимулювання економіки, коли для цього прийде час….наявність заворушень серед чиновників ФРС щодо зростання інфляції, проте не показав, що ФРС готова почати приймати стримуючі заходи в найближчому майбутньому. …

Продаж активів, що складаються з закладних по іпотеці, буде одним з пріоритетних завдань для ФРС в майбутньому. ….швидкий початок продажів активів ФРС дозволить їм досягти мети підвищення ставок овернайт швидше, ніж при їх відсутності..

Політика Банку Китаю тепер – не на користь зростання долара.

У цьому році Китай зосередиться на стримування інфляційного зростання, методом посилення кредитно-грошової політики і зміцнення національної валюти, юаня, …

Інфляція в країні в останні роки поступово знижується, …але квартальні та щомісячні оцінки показують досить високий рівень інфляції».

«Ми ведемо постійний діалог з нашими американськими колегами – міністром фінансів і главою Федерального резерву, які говорять про те, що вони не будуть змінювати свою політику сильного долара. Так що я думаю, що в короткостроковій перспективі долар буде залишатися на своєму рівні, навряд чи буде девальвуватися»…

Згадуючи про те, що політика двох центральних банків світових гігантів, США і Китаю визначають напрямок долара щодо світових валют, політика ФРС США та Народного Банку КНР. …

В кінці квітня керівником Центрального банку Китаю було зроблено заяву про те, що валютні запаси КНР складаються з доларів США «надмірно» і повинні бути терміново диверсифіковані. Після цього стали з’являтися витоку інформації про те, що КНР збирається скинути близько 2 трлн доларів з 3,04 трлн, якими він володіє, та перевести їх в інші валюти та боргові зобов’язання, не пов’язані з доларом, а також в інші активи. Фактично, Китай виставив ультиматум: або «експортний юань» починає котируватися в кошику SDR і отримує нормальний статус резервної валюти, або китайські банки скидають два трильйони американської папери на біржові ринки….

Плюс, залишається загроза, що якщо американські конгресмени не збільшать гранично допустимий рівень держборгу США, ….інвестори по всьому світу визнають, що зобов’язання і борги США не забезпечені, США може припинити платежі за облігаціями, це може обрушити всю фінансову систему… Ми можемо зіткнутися з ще гіршою рецесією, ніж та, яка вже була, з гіршим фінансовою кризою, ніж був». Стеля держборгу США в даний час установлено на рівні $14,29 трлн. і кожен новий статистичний місяць може бути досягнутий, якщо конгрес США не погодиться його підняти…

Так, що ФРС користуючись моментом завершення терміну дії другого раунду кількісного стимулювання в червні, «з двох зол» вибирає менше – стабілізація долара на шкоду необхідності стимулювати економічне зростання, який продовжить сповільнюватися…

Важливо розуміти, що розворот тренда по долару почнеться до оголошення ФРС «про завершення терміну дії другого раунду кількісного стимулювання в червні».

Інвестори, на очікуванні, (Сорос молодець, вже продав золото і нафту) вже починають виходити з активів за середньостроковими і довгостроковими Вкладами….

Природно, що протягом червня, фіксація прибутку і закриття середньострокових і довгострокових позицій по сировинних активів Портфелів, в першу чергу, за долари буде:

1. піднімати його курс проти всіх валют євро валют….

2. сприяти здешевленню сировинних активів, і золота…

3. якщо паралельно, почнеться скуповування боргових зобов’язань США, бондів, їх прибутковість почне знижуватися, піднімаючи вартість і ще більше посилюючи зростання курсу долара, тиск на нафту і курей золота…

Червневе подорожчання долара на світових майданчиках,

Як це може позначитися на динаміці долар/гривня!

Відповідь більш ніж очевидна. Долар в Україні почне дорожчати слідом за світовими майданчиками завдяки «своєчасним» затверджених постановою НБУ від 13.04.2011 № 111, яка вже набула чинності 20 травня.

Важливо знати, що це Постанову, що дозволяє в тому числі здійснювати купівлю та продаж готівкової іноземної валюти за гривні на міжбанківському валютному ринку і суттєво лібералізує і саму процедуру купівлі/продажу іноземної валюти. ..незалежно від того, у безготівковій чи готівковій формі заявки, . .. банки можуть брати участь у міжбанківських торгах і як покупець, і як продавець …незалежно від наявності зобов’язань в інвалюті. ….спрощено процедуру купівлі інвалюти з метою виконання банками-позичальниками зобов’язань за кредитними договорами з нерезидентами….

Поки що, ми можемо покладатися на заяву С. Арбузова про те, що сильних коливань курсу гривні по відношенню до долара США в цьому році не буде, максимальне відхилення від сьогоднішнього курсу не перевищить 2%… Курс гривні в 2011 році залишиться стабільним по відношенню до долара завдяки гарному платіжному балансу і наявності достатніх резервів Національного банку України. ….Будуть здорові руху обмінного курсу відповідно до ситуації з платіжним балансом, – 2% (торгова зона) є оптимальною фігурою». Золотовалютні резерви НБУ в даний момент складають $38,4 млрд. і нижче цього рівня в 2011 році знижуватися не будуть.

Якщо цей 2%-ний коридор НБУ курсу долар/гривня буде розглядатися стосовно поточного 1$/8 грн., тоді вище 8,20 курс в червні 2011 піднятися не має.