Яким буде курс долара до кінця 2011 року?

5

У рейтингу поширених питань обивателями фінансовим аналітикам, саме питання про курс долара США, є найбільш популярним. Якщо опустити всі розумні міркування і бути правдивим – то відповідь у 99,99% аналітиків, які не володіють інсайдерською інформацією з Адміністрації президента і НБУ, повинен бути НЕ ЗНАЮ. І це дійсно так, ми лише зважуємо фактори і намагаємося прогнозувати як, те чи інше подія вплине на валютний ринок, а от політичне рішення розкривати або не розкривати резерви – залишається за державними функціонерами та їх спонсорами.

Поділитися:

У рейтингу поширених питань обивателями фінансовим аналітикам, саме питання про курс долара США, є найбільш популярним. Якщо опустити всі розумні міркування і бути правдивим – то відповідь у 99,99% аналітиків, які не володіють інсайдерською інформацією з Адміністрації президента і НБУ, повинен бути НЕ ЗНАЮ. І це дійсно так, ми лише зважуємо фактори і намагаємося прогнозувати як, те чи інше подія вплине на валютний ринок, а от політичне рішення розкривати або не розкривати резерви – залишається за державними функціонерами та їх спонсорами.

Отже, спробуємо зважити фактори:

1. Профіцит зведеного платіжного балансу України в 2011 році очікується в розмірі $0,2 млрд, це менше ніж за підсумками 2010 року. Такий прогноз виправдається НБУ, залежить і від цін на газ, формулу яких так і не можуть переглянути і від того відновить видачу своїх траншів МВФ. Але потрібно пам’ятати, що у НБУ резервів (ЗВР) достатньо, щоб погасити в кінці 2011 року будь неприємних сюрпризів.

2. Основні спонсори нинішньої партії експортери. Теоретично їм вкрай вигідний низький курс гривні до основних валют. Але на практиці їх чекає хороший іспит з лояльності до народу, а попередні оцінки з цього іспиту виставляються за старою доброю традицією в обмінних пунктах. Чим вище гривня тим досить народ – проста формула, откладывающая мрії спонсорів про девальвацію.

3. Як би не бісилися на Заході України, третина економіки Неньки – це гірничо-металургійний комплекс. Ситуація ускладнюється ще й тим, що це експортна галузь і якщо вона відключається, то в країну перестає надходити валюта в адекватних обсягах. ГМК це як сонна артерія української економіки, поки на неї немає тиску і вона працює – валютний ринок спокійний. Характерною рисою експортних ринків збуту ГМК залишається їх монополізованість. Ціни на чорні метали останні три роки тільки ростуть, а от продати весь обсяг вдається не всім. За нашими оцінками другий квартал українські металурги закінчать добре. На третій квартал є хороші прогнози західних інвестбанків вказують на можливе зростання попиту на метал, причини: попит з боку Японії на будівельний профіль, зростання попиту на Близькому Сході у зв’язку з активізацією будівельних проектів після тривалого періоду високих цін на нафту.

4. Сприятлива ситуація всередині України. Як би там опозиція не лаяло уряд, в реальному секторі відновлення йде повним ходом. Українські банки додали в сегмент споживчого кредитування в першому кварталі 18 млрд грн. Іноземні мами спустили своїм банківським дочкам в Україні нові плани по розміщенню ресурсів. Надлишок ліквідності в банківській системі поступово скорочується і гроші все більше в різних формах йдуть в реальний сектор. Якщо не станеться в глобальній економіці чогось незвичайного, типу дефолту Греції, то дуже може бути що нас чекає хороше друге півріччя 2011 року і до кінця року оптимісти вже поставлять питання про ревальвацію гривні, чого звичайно не хотілося б.

Мій прогноз такий, що гривні до кінця 2011 року повинна залишитися стабільною в межах +/- 5%. Вибори, позитив у ГМК і тренд по відновленню економіки створюють національній валюті міцний фундамент і в разі провалу політичним владі буде дуже незатишно давати роз’яснення.